Introdução à negociação Eurodólar Futuros Facilmente confundido com o par de moedas EURUSD ou Euro FX futuros. Os eurodólares não têm nada a ver com a moeda única da Europes que foi lançada em 1999. Em vez disso, os eurodólares são depósitos a prazo denominados em dólares americanos e detidos em bancos fora dos Estados Unidos. Um depósito a prazo é simplesmente um depósito bancário com juros com uma data específica de vencimento. Como resultado de estar fora das fronteiras dos EUA, os eurodólares estão fora da jurisdição da Reserva Federal e estão sujeitos a um menor nível de regulamentação. Como os eurodólares não estão sujeitos aos regulamentos bancários dos EUA, o maior nível de risco para os investidores se reflete em taxas de juros mais altas. O nome de eurodólares foi derivado do fato de que os depósitos inicialmente denominados em dólares eram em grande parte detidos em bancos europeus. No início, esses depósitos eram conhecidos como dólares do eurobank. No entanto, os depósitos denominados em dólares dos EUA são agora detidos em centros financeiros em todo o mundo e referidos como eurodólares. Da mesma forma, o termo eurocurrency é usado para descrever a moeda depositada em um banco que não está localizado no país onde a moeda foi emitida. Por exemplo, o iene japonês depositado em um banco no Brasil seria definido como euro-moeda. História dos Eurodólares Após a conclusão da Segunda Guerra Mundial, a quantidade de depósitos em dólares americanos realizada fora dos Estados Unidos aumentou consideravelmente. Os fatores contribuintes incluíram o aumento do nível de importações para os Estados Unidos e a ajuda econômica para a Europa como resultado do Plano Marshall. O mercado do eurodólar traça suas origens para a era da Guerra Fria na década de 1950. Durante este período, a União Soviética começou a mover sua receita denominada em dólares, derivada da venda de commodities como o petróleo bruto. Fora dos bancos dos EUA. Isso foi feito para evitar que os EUA pudessem congelar seus ativos. Desde então, os eurodólares tornaram-se um dos maiores mercados monetários de curto prazo do mundo e suas taxas de juros emergiram como referência para o financiamento corporativo. O contrato de futuros eurodollar foi lançado em 1981 pela Chicago Mercantile Exchange (CME), marcando o primeiro contrato de futuros liquidadas em dinheiro. No vencimento, o vendedor de contratos de futuros liquidados em dinheiro pode transferir a posição de caixa associada ao invés de fazer uma entrega do ativo subjacente. Os futuros do Eurodollar foram inicialmente negociados no andar superior da Chicago Mercantile Exchange em seu maior poço, que acomodou até 1.500 comerciantes e funcionários. No entanto, a maioria do comércio de futuros de eurodólares agora ocorre eletronicamente. O instrumento subjacente em futuros de eurodólares é um depósito de prazo de eurodólares, com um valor principal de 1.000.000 com vencimento de três meses. O símbolo do contrato de eurodólar aberto é ED e o símbolo do contrato eletrônico é GE. A negociação eletrônica de futuros de eurodólares ocorre na plataforma de negociação eletrônica da CME Globex. Domingo a sexta-feira das 5:00 da. m. - 16:00. Hora central. Os meses de vencimento são março, junho, setembro e dezembro, conforme outros contratos de futuros financeiros. O tamanho do tiquetaque (flutuação mínima) é um quarto de um ponto base (0,0025 6,25 por contrato) no mês do contrato vencendo mais próximo e metade de um ponto base (0,005 12,50 por contrato) em todos os outros meses do contrato. A alavancagem usada nos futuros permite que um contrato seja negociado com margem de cerca de 1.000. Os Eurodólares cresceram para ser o principal contrato que ofereceu o CME em termos de volume diário médio e interesse aberto. A partir do terceiro trimestre de 2013, os eurodólares superaram os futuros da E-Mini SampP 500, do petróleo bruto e do Tesouro a 10 anos no volume diário médio de negociação e no interesse aberto. O preço dos futuros de eurodólares reflete a taxa de juros oferecida nos depósitos denominados em dólares norte-americanos detidos em bancos fora dos Estados Unidos. Mais especificamente, o preço reflete o indicador de mercado da taxa de juros LIBOR de US $ 3 meses antecipada na data de liquidação do contrato. A Taxa Aberta Interbancária de Londres (LIBOR) é uma referência para as taxas de juros de curto prazo em que os bancos podem contrair empréstimos no mercado interbancário de Londres. Os futuros Eurodollar são um derivado baseado na LIBOR. Refletindo a London Interbank Offered Rate para um depósito offshore de 3 meses por ano. (Veja uma Introdução à LIBOR) Os preços futuros do Eurodólar são expressos numericamente usando 100 menos a taxa de juros implícita de 3 meses de dólar LIBOR nos EUA. Desta forma, um preço de eurodólar de futuros de 96,00 reflete uma taxa de juros implícita de liquidação de 4. Por exemplo, se um investidor comprar um contrato de futuros de 1 eurodólares às 96,00 e o preço subir para 96,02, isso corresponde a uma menor liquidação implícita da LIBOR em 3,98. O comprador do contrato de futuros terá feito 50. (1 ponto base, 0,01, é igual a 25 por contrato, portanto, um movimento de 0,02 equivale a uma mudança de 50 por contrato.) Cobertura com Futuros Eurodólares Os futuros Eurodólares fornecem um meio efetivo para Empresas e bancos para garantir uma taxa de juros por dinheiro que planeja emprestar ou emprestar no futuro. O contrato Eurodollar é utilizado para proteger contra mudanças de curva de rendimentos ao longo de vários anos no futuro. Por exemplo: Diga que uma empresa sabe em setembro que precisará emprestar 8 milhões em dezembro para fazer uma compra. Lembre-se de que cada contrato de futuros de eurodólares representa um depósito de prazo de 1.000.000 com vencimento de três meses. A empresa pode se proteger contra uma mudança adversa nas taxas de juros durante esse período de três meses por curto contrato de contratos de futuros Eurodólares de 8 de dezembro, representando os 8 milhões necessários para a compra. O preço dos futuros de eurodólares reflete a Taxa Aberta Interbancária (LIBOR) prevista no momento da liquidação, neste caso em dezembro. Ao vender em breve o contrato de dezembro, a empresa obtém lucros a partir do aumento das taxas de juros, refletidas nos preços de futuros Eurodólar de dezembro correspondentes. Vamos supor que, em 1º de setembro, o preço do contrato de eurodólares em dezembro foi exatamente de 96,00, o que implica uma taxa de juros de 4,0 e que, no final de dezembro, o preço de fechamento final é de 95,00, refletindo uma taxa de juros mais alta de 5,0. Se a empresa tivesse vendido os contratos Eurodollar de 8 de dezembro às 96.00 em setembro, teria lucrado 100 pontos base (100 x 25 2.500) em 8 contratos, equivalendo a 20.000 (2.500 x 8) quando abrangeu a posição curta. Desta forma, a empresa conseguiu compensar o aumento das taxas de juros, bloqueando efetivamente a LIBOR prevista para dezembro, uma vez que se refletiu no preço do contrato Eurodollar de dezembro no momento em que realizou a venda curta em setembro. Especulando com Futuros Eurodólares Como um produto de taxa de juros, as decisões políticas da Reserva Federal dos EUA têm um grande impacto no preço dos futuros de eurodólares. A volatilidade neste mercado é normalmente vista em torno de anúncios importantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) e libertações econômicas que poderiam influenciar a política monetária da Reserva Federal. Uma mudança na política do Federal Reserve para reduzir ou aumentar as taxas de juros pode ocorrer ao longo de um período de anos. Os futuros do Eurodollar são impactados por essas principais tendências da política monetária. As qualidades de tendência de longo prazo dos futuros de eurodólares tornam o contrato uma escolha atraente para os comerciantes usando estratégias de tendências seguindo. Considere o seguinte quadro entre 2000 e 2007, onde o eurodólar tendeu para cima por 15 meses consecutivos e mais tarde apresentou tendência menor por 27 meses consecutivos. Figura 1: os Eurodólares mostraram historicamente longos períodos de tendência de movimento de preços entre longos períodos de negociação lateral. Os altos níveis de liquidez junto com níveis relativamente baixos de volatilidade intradiária criam uma oportunidade para os comerciantes que usam um estilo de negociação no mercado. Os comerciantes que usam essa estratégia não direcional colocam ordens na oferta e oferecem simultaneamente, tentando capturar o spread. Estratégias mais sofisticadas, como arbitragem e propagação contra outros contratos também são usadas pelos comerciantes no mercado de futuros do eurodólar. O spread da TED é a diferença de preço entre as taxas de juros dos contratos de futuros de três meses para os títulos do Tesouro dos EUA e os contratos de três meses para os Eurodólares com os mesmos meses de vencimento. TED é um acrônimo usando T-Bill e ED, o símbolo do contrato de futuros eurodolar. Este spread é um indicador do risco de crédito, um aumento ou diminuição do spread TED reflete o sentimento no nível de risco padrão de empréstimos interbancários. Os eurodólares são muitas vezes ignorados pelos comerciantes de varejo que tendem a gravitar em contratos de futuros que oferecem mais volatilidade de curto prazo, como o E-mini SampP ou o petróleo bruto. No entanto, o nível profundo de liquidez e as tendências de tendências de longo prazo do mercado de eurodólares apresentam oportunidades interessantes para comerciantes de futuros pequenos e grandes. Eurodólar Futuros cotados em pontos de índice LIBOR de três meses IMM ou 100 menos a taxa anual em 360 Dia (por exemplo, uma taxa de 2,5 deve ser citada como 97,50). 1 ponto base .01 25. Tamanho do tiquetaque (flutuação mínima) Um quarto do ponto de base (0,0025 6,25 por contrato) no mês do contrato de vencimento mais próximo Um meio de um ponto base (0,005 12,50 por contrato) em todos os outros meses contratuais . O novo contrato do mês de frente começa a negociar em incrementos de 0,0025 na mesma data de negociação que o último dia de negociação do contrato anterior de vencimento do mês anterior. Mar, Jun, Sep, Dec, estendendo-se por 10 anos (total de 40 contratos) mais as quatro expirações de série mais próximas (meses que não estão no ciclo trimestral de março). O novo mês do contrato encerrando 10 anos no futuro está listado na terça-feira após o vencimento do mês do contrato trimestral da frente. Último dia de negociação O segundo dia útil do banco de Londres antes da terceira quarta-feira do mês de vencimento do contrato. A negociação no contrato expirante fecha às 11:00 da manhã London Time no último dia de negociação. Fatos Eurodollar Os futuros Eurodollar representam os mais negociados das taxas de juros ao redor do mundo. Os futuros do Eurodollar podem ser usados como uma ferramenta de hedge para flutuações de taxas nos próprios Eurodólares. Várias estratégias de negociação podem ser empregadas com os futuros Eurodollar, incluindo pacotes, embalagens, borboletas e a capacidade de manter posições curtas e longas. 85 dos futuros Eurodollar são negociados na plataforma CME Globex. Essa negociação eletrônica oferece preços de mercado em tempo real e transparência. É importante notar que os Eurodólares são de baixo risco, mas não são investimentos livres de risco. Última atualização em maio de 2013 Informações Adicionais Mensagens recentes no Eurodollar Market Spotlight: Eurodollar (2122015) - Desde a Segunda Guerra Mundial, a quantidade de Dólares dos EUA no exterior aumentou drasticamente. Isso significava que os bancos estrangeiros tinham dólares americanos sob sua custódia e sua jurisdição. Hoje, o Eurodollar também não está sob a jurisdição da Reserva Federal porque é um depósito de depósito em dólar americano em bancos estrangeiros. Barra lateral primária Elevar seus últimos Tweets de negociação Conversar a conversa Conheça o seu Lingo comercial com uma lista de termos para ajudá-lo a falar o nosso idioma: t. cozQi9MlC6F2 Tempo há 10 Horas via Buffer Aprenda a negociar futuros de índice de ações com nosso guia gratuitoInclui informações sobre E-mini SP, E-mini Nasdaq, ampère E-mini t. coMgEHyyLgNo Tempo passado 16 Horas via Buffer Não perca EIAs Janeiro Relatório de Perspectiva de Energia de Curto Prazo Andrew Pawielskis obteve os destaques. Assista: t. co5JLjYFrSAX Tempo atrás 1 Dia via Buffer Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Todos os direitos reservados. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading, que fornece comentários de mercado de pesquisa e recomendações de comércio como parte de sua solicitação de contas e solicitação para negociações no entanto, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na Regra 1.71 da CFTC. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de outros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus estratégias de longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), essa negociação pode resultar na iniciação ou liquidação de posições diferentes de Ou contrário às opiniões e recomendações nele contidas. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda de negociação de contratos de futuros ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e por seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. A Daniels Trading não está afiliada nem subscreve qualquer sistema comercial, newsletter ou outro serviço similar. A Daniels Trading não garante nem verifica quaisquer reclamações de desempenho feitas por esses sistemas ou serviços. Como cobrar opções do Eurodollar A grande quantidade de preços de exercício cobertos por opções nos futuros do Eurodollar faz deles uma excelente fonte de dados para usar na construção de modelos analíticos de preços. Um conjunto típico de preços das opções é mostrado no preço da opção ldquoCall curverdquo (abaixo). Esta curva é calculada por um sistema que depende de uma equação de regressão parabólica log-log, o modelo de determinação de opções de LLP. As curvas de preço da LLP permitem preços de opções de previsão com base na relação entre os preços dos ativos subjacentes e os preços de exercício. Por exemplo, os preços calculados da LLP para as opções de chamadas Eurodol lar de setembro de 2007, em 20 de janeiro, 30 de março e 19 de abril de 2006, que são mostrados no preço de ldquoLLP curvesrdquo (à direita). As fórmulas preditivas para os preços das opções permitiriam que os comerciantes previam movimentos nas chamadas de setembro de 2007 com base em mudanças no preço de futuros durante vários dias ou semanas após cada data. As opções Eurodollar, como outras opções negociadas em bolsa, são avaliadas continuamente por sistemas de comércio de computadores com base em modelos teóricos como o Black-Scholes. Em contraste, o sistema LLP assume que todas as variáveis necessárias para calcular os valores teóricos da opção estão incluídas nos preços de mercado. As curvas de preços resultantes refletem que tanto o LLP quanto os modelos teóricos usam logaritmos em seus cálculos e que as curvas de preços parabólicos da LLP estão intimamente relacionadas às geradas pelos modelos teóricos. Embora o método LLP seja útil para analisar quaisquer opções, a ênfase aqui é sobre o seu valor na criação de curvas de preços Eurodollar. PREVISÃO DAS OPÇÕES DE EURODOLLAR Os preços de futuros do Eurodólar são iguais a 100 menos a taxa de juros de 90 dias para um determinado mês para a frente. Por exemplo, em 19 de abril de 2006, a taxa de juros dos contratos de futuros de setembro de 2007 era de 5.145 e o preço era de 94.855. Os preços das opções de futuros do Eurodollar são indicados como proporções de 1. Uma vez que a taxa é aplicada a um depósito de 1 milhão de 90 dias, cada ponto base é avaliado em 25, ou (0,01 x 1.000.000 x (90360) x (1100)). Em 19 de abril, a opção de compra de setembro de 2007 com um preço de exercício de 94,75 foi de preço de mercado em 0,4025, ou 1,006.25. O valor intrínseco da opção de compra de setembro de 2007 foi o preço de futuros menos o preço de exercício (para uma opção de venda o valor intrínseco é o preço de exercício menos o preço de futuros), ou 94.855 menos 94.75, que é 0,105 (262,50). O spread entre a opção de compra e o valor intrínseco em 19 de abril foi 743.75. Quando o preço do futuro é igual ao preço de exercício, não há valor intrínseco e o preço da opção reflete apenas o tempo premium. À medida que o tempo de vencimento se aproxima, o tempo diminui. Sobre o autor Paul Cretien é analista de investimentos e escritor de casos financeiros. Seu e-mail é PaulDCretienaol.
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